Apa yang Berlaku
Pasaran dan semikonduktor · Taiwan · Korea Selatan · China · Pelaburan · Taklimat MendalamSesi 28 Jul 2026
Jualan Besar-besaran Cip di Seluruh Asia · Taklimat Satu Sesi
Korea menanggung kerosakan. Taiwan menanggung limpahannya.
Pada 28 Julai 2026 TAIEX ditutup 2,030.83 mata lebih rendah pada 41,603.36 — penurunan mata penutup ketiga terbesar yang pernah dicatatkan. Diukur sebagai peratusan, ia merupakan kejatuhan paling ringan antara tiga pasaran Asia yang terdedah kepada cip pada hari itu: KOSPI Korea Selatan, tempat jualan besar-besaran itu bermula, jatuh 10.84% dan mencetuskan pemutus litar di seluruh pasaran.
Sesi Itu dalam Empat Angka penutup · peratusan · kedudukan
- 41,603.36penutup TAIEX, −2,030.83 mata
- −4.65%kemerosotan Taiwan — paling ringan antara ketiga-tiganya
- −10.84%KOSPI, sehingga pemutus litar dicetuskan
- >13%Samsung dan SK Hynix, kedua-duanya pada penutup
Apa yang Disahkan, Digredkan data bursa dahulu, naratif kemudian
| Kedudukan | Apa | Butiran |
|---|---|---|
| Disahkan | Bahawa TAIEX ditutup jatuh 2,030.83 mata (−4.65%) pada 41,603.36, penurunan mata penutup ketiga terbesar yang pernah dicatatkan | Paras indeks sejarah Bursa Saham Taiwan: 43,634.19 → 41,603.36. Dua penurunan lebih besar yang mendahuluinya ialah 17 Jul 2026 (−2,953.71) dan 7 Apr 2025 (−2,065.87) |
| Disahkan | Bahawa KOSPI ditutup jatuh 10.84% pada 6,023.66, setelah mencetuskan pemutus litar seluruh pasaran selama 20 minit pada jam 10:13 pagi waktu tempatan | |
| Disahkan | Bahawa Samsung Electronics dan SK Hynix kedua-duanya ditutup jatuh melebihi 13% | Pada saat pemutus litar dicetuskan, Samsung berada pada −9.45% dan SK Hynix pada −11.01%; kedua-duanya jatuh lagi sebelum penutup, itulah asal angka melebihi 13% |
| Disahkan | Bahawa setiap saham tersenarai Taiwan yang paling terdedah kepada cip memori ditutup pada had harian 10% | Winbond, Nanya Technology, Macronix dan Powerchip (saham memori) serta MediaTek, Delta Electronics, Yageo dan UMC semuanya ditutup pada had jatuh, mengikut jadual sebut harga penutup bursa sendiri |
| Disahkan, tidak diterbitkan semula secara bebas di sini | Bahawa penampilan sulung CXMT di Shanghai ditutup kira-kira 466% melebihi harga tawarannya, seketika menjadikannya syarikat tersenarai paling bernilai di China | Angka daripada laporan sendiri sebuah sumber sahaja; sumber harga kedua yang bebas untuk kenaikan tepat pada penutup tidak dapat diperoleh |
Tiga Sesi, Disusun Mengikut Mata tiga sesi yang sama menjadi dasar dakwaan kedudukan itu
| Tarikh | Mata hilang | Penutup | Perubahan |
|---|---|---|---|
| 17 Jul 2026 | −2,953.71 | 42,671.27 | −6.47% |
| 7 Apr 2025 | −2,065.87 | 19,232.35 | −9.70% |
| 28 Jul 2026 | −2,030.83 | 41,603.36 | −4.65% |
Disusun mengikut mata yang hilang. Mengikut peratusan, susunan itu berbalik: 7 April 2025 adalah yang paling dalam antara ketiga-tiganya dan 28 Julai 2026 yang paling ringan — fakta tentang betapa lebih tingginya indeks itu kini berbanding tentang keterukan sebenar sesi-sesi itu.
Garis Masa
Lima Minggu kepada Satu Sesi 23 Jun hingga 29 Jul 2026
- 23 Jun 2026Kejatuhan KOSPI yang lebih awal: Samsung Electronics dan SK Hynix kedua-duanya jatuh melebihi 12% dalam sehari, sejurus selepas SK Hynix seketika mengatasi permodalan pasaran Samsung buat kali pertama sejak tahun 2000; pemutus litar Korea tercetus dua kali pada hari itu.
- 24 Jun 2026Perubahan strategi SK Hynix dilaporkan: syarikat itu memperlahankan peningkatan memori HBM4 generasi keenam bagi mengalihkan kapasiti kepada DRAM DDR5 konvensional, sebuah pasaran yang kekurangannya turut disumbangkan oleh syarikat itu sendiri sehingga menaikkan harga kontrak sebanyak 90–95% suku ke suku pada suku pertama 2026, menurut TrendForce.
- 17 Jul 2026Penurunan mata sesi tunggal terbesar TAIEX yang pernah dicatatkan: −2,953.71 mata kepada 42,671.27.
- 27 Jul 2026 (Isnin)ChangXin Memory Technologies (CXMT) tampil sulung di STAR Market Shanghai dan ditutup kira-kira 466% melebihi harga tawarannya, seketika menjadi syarikat tersenarai paling bernilai di China; saham Nvidia sendiri jatuh kira-kira 4% di New York berikutan kebimbangan berulang mengenai “pembiayaan berpusing” dalam perbelanjaan infrastruktur AI.
- 28 Jul 2026 (Selasa)TAIEX ditutup pada −2,030.83 (−4.65%) pada 41,603.36; KOSPI ditutup pada −10.84% pada 6,023.66 selepas pemutus litar selama 20 minit; Samsung Electronics dan SK Hynix kedua-duanya ditutup jatuh melebihi 13%.
- 29 Jul 2026 (Rabu)KOSPI jatuh lagi 5.98% dan ditutup pada 5,663.24, sesi kedua berturut-turut dengan pemutus litar; Menteri Kewangan Korea Selatan memberitahu ahli parlimen bahawa pengenalan ETF saham tunggal berleveraj “tidak dipertimbangkan dengan cukup teliti”.
Hujah
Mengapa Memori, Secara Khususnya dagangan yang sesak, dileraikan serentak
Tiga rangkaian bertemu pada sesi yang sama. Skeptisisme mengenai pulangan perbelanjaan modal AI sudah pun membina momentum — dipertajamkan seminggu sebelumnya apabila Alphabet menaikkan unjuran perbelanjaan modalnya sendiri — dan ia terpapar terus pada saham Nvidia, yang jatuh kira-kira 4% di New York pada 27 Julai berikutan kebimbangan berulang mengenai “pembiayaan berpusing”. Persaingan memori China menjadi nyata pada hari yang sama: penampilan sulung ChangXin Memory Technologies di Shanghai ditutup naik kira-kira 466%, dan sekurang-kurangnya dua ahli Kongres AS dari kedua-dua parti menyeru sekatan pembelian cip syarikat itu oleh syarikat AS dalam masa sehari selepas penyenaraian itu. Rangkaian struktur pula boleh dikesan ke 24 Jun: keputusan SK Hynix sendiri, seperti yang dilaporkan, untuk memperlahankan peningkatan HBM4 dan mengalihkan kapasiti kepada DDR5 konvensional — pasaran yang kekurangannya turut disumbangkan oleh pembinaan HBM didorong-AI syarikat itu sendiri, dengan harga kontrak DDR5 naik 90–95% suku ke suku pada suku pertama 2026, menurut TrendForce — itulah yang meninggalkan dua penyenaraian dominan Korea, Samsung dan SK Hynix, bergantung kepada satu kitaran memori komoditi sahaja, bukannya portfolio yang pelbagai. Penganalisis Mega International Investment Services, Alex Huang, seperti dipetik oleh Focus Taiwan, menyatakannya dengan jelas: “Lebih teruk lagi, pembekal cip memori Korea Selatan merosot pagi ini, mencetuskan lebih banyak jualan besar-besaran dalam kalangan saham semikonduktor tempatan.” Beliau menambah bahawa “sentimen pasaran amat terjejas oleh kebimbangan bahawa pelaburan AI besar-besaran oleh penyedia perkhidmatan awan tidak akan menjana jualan yang mencukupi,” dan bahawa jumlah dagangan yang nipis menunjukkan “ramai pelabur enggan membeli semasa harga jatuh, bimbang akan lebih banyak turun naik.” Frank Benzimra, ketua strategi ekuiti Asia di Societe Generale, menamakan mekanisme di sebalik saiz pergerakan itu: “Jika anda lihat apa yang jatuh dalam pasaran, ia adalah saham-saham yang mempunyai leveraj paling tinggi.”
- +466%penampilan sulung CXMT di Shanghai, harga tawaran ke penutup
- −4%saham Nvidia sendiri, 27 Julai di New York
- 90–95%kenaikan harga kontrak DDR5, suku ke suku, S1 2026
Apa yang Ditambah Pihak Lain
Di Mana Kerosakan Menimpa, Mengikut Sektor sub-indeks Bursa Saham Taiwan sendiri, 28 Jul 2026
| Indeks sektor | Pergerakan | Bacaan |
|---|---|---|
| Komponen elektronik | −8.99% | Yang paling teruk dilanda antara semua sub-indeks — lebih teruk daripada indeks plastik di bawah |
| Plastik | −8.30% | Sektor industri tradisional, bukan saham cip — namun lebih teruk dilanda berbanding indeks semikonduktor itu sendiri; tiada laporan yang diterbitkan menjelaskan sebabnya |
| Kaca dan seramik | −7.95% | Ketiga paling teruk dilanda; turut sektor industri tradisional |
| Industri elektronik | −5.11% | Kumpulan elektronik yang luas, ditarik oleh sub-sektor memori dan komponennya |
| Semikonduktor | −4.42% | Lebih ringan berbanding kumpulan elektronik yang luas — berat TSMC sendiri dalam sub-indeks ini melembutkan kesannya |
| Kewangan | −1.92% | Paling ringan antara sub-indeks utama |
| Indeks tidak termasuk elektronik | −2.73% | Tanpa elektronik, selebihnya pasaran jatuh pada kadar hampir separuh sahaja berbanding kadar utama — kerosakan sesi ini tertumpu, bukan meluas |
Dagangan dan Aliran siapa berdagang, dan berapa banyak
- NT$809.48 biliondagangan Bursa Saham Taiwan (~US$25.04 bilion)
- NT$87.56 bilionjualan bersih pelabur institusi asing
- 96 / 931saham ditutup naik / turun, papan utama Taiwan
- ~$270 bilionnilai gabungan yang terhapus daripada Samsung dan SK Hynix sepanjang kejatuhan dua sesi Korea
Tiga Pasaran, Satu Dagangan episentrum · limpahan · pendatang baharu
Episentrum · Korea Selatan
KOSPI −10.84%
- Bursa Korea mencetuskan pemutus litar seluruh pasaran pada jam 10:13 pagi waktu tempatan, menghentikan dagangan selama 20 minit.
- Samsung Electronics dan SK Hynix kedua-duanya ditutup jatuh melebihi 13%, dua saham modal besar paling teruk dilanda pada sesi itu.
- Kejatuhan itu berterusan pada hari berikutnya: penurunan lagi 5.98% pada 29 Julai, sesi kedua berturut-turut dengan pemutus litar.
Limpahan · Taiwan
TAIEX −4.65%
- TSMC sahaja ditutup jatuh 2.98% pada NT$2,280.00, menyumbang kira-kira 560 daripada 2,030.83 mata yang hilang oleh indeks.
- Saham memori Taiwan sendiri — Winbond, Nanya Technology, Macronix, Powerchip — ditutup pada had harian 10%, sebagai pengikut pergerakan Korea dan bukan puncanya.
- Bukan semua sektor mengikut cerita cip: Chunghwa Telecom dan Taiwan Mobile kedua-duanya ditutup naik, manakala China Airlines dan EVA Airways naik ekoran putaran dana defensif.
Pendatang Baharu · China
CXMT +466%
- Penampilan sulung ChangXin Memory Technologies di Shanghai merupakan IPO terbesar Asia pada 2026 dan penyenaraian semikonduktor terbesar dalam sejarah STAR Market.
- Seorang pegawai kanan persekutuan AS memberitahu New York Post bahawa terdapat “syak wasangka sebenar” bahawa campur tangan negara memainkan peranan dalam pergerakan harga itu.
- Sekurang-kurangnya dua ahli Kongres AS dari kedua-dua parti menyeru sekatan sepenuhnya ke atas pembelian cip CXMT oleh pihak Amerika.
Kesimpulan
Jadi, Apa Maknanya apa yang boleh dipegang, dan apa yang perlu dipegang longgar
Kesimpulannya
Pada 28 Julai 2026, satu dagangan memori AI yang sesak dileraikan di seluruh Asia. Kerosakan tertumpu tepat di tempat andaian permintaan AI melakukan kerja penilaian yang paling besar — dua saham memori dominan Korea — dan paling ringan di tempat aliran tunai bersifat semasa: syarikat telekomunikasi utama Taiwan ditutup mendatar atau naik, walaupun saham berkaitan memorinya ditutup pada had harian pada hari yang sama. “Penurunan mata ketiga terbesar dalam sejarah” adalah kenyataan benar tentang aritmetik TAIEX itu sendiri, bukan dakwaan bahawa 28 Julai adalah hari paling teruk di Asia: mengikut peratusan, ia sebenarnya paling ringan antara tiga pasaran pada sesi itu, malah lebih ringan daripada kejatuhan TAIEX sendiri pada 7 April 2025.
Angka yang Tidak Dijelaskan
Sub-indeks plastik Taiwan jatuh 8.30% — lebih teruk daripada semikonduktor (−4.42%) dan lebih teruk daripada indeks industri elektronik (−5.11%). Tiada laporan yang diterbitkan menjelaskan mengapa sektor industri tradisional mendahului sesi yang semua orang bersetuju berkaitan cip. Ia kekal sebagai persoalan terbuka, bukan dipaksa masuk ke dalam naratif kejatuhan memori.
Apa yang Sebenarnya Akan Menyelesaikannya struktur, bukan sentimen
- Saham memori Korea stabil semula — punca di hulu. Saham memori Taiwan adalah pengikut di sini, bukan peneraju, jadi kestabilan semula Korea ialah isyarat pertama yang perlu diperhatikan.
- Sama ada pendapatan syarikat hiperskala menyokong hujah perbelanjaan AI — keputusan yang masih dinanti minggu itu daripada Meta, Microsoft dan Amazon akan mengesahkan atau menjejaskan skeptisisme pulangan perbelanjaan yang membantu mencetuskan sesi ini.
- Sama ada penilaian CXMT bertahan — jika penampilan sulung sebesar ini hanya mengekalkan sebahagian kecil kenaikan hari pertamanya, ia akan meredakan rangkaian persaingan China dalam dagangan ini; penilaian yang bertahan mengekalkan kebimbangan itu.