Qué ocurrió
Mercados y semiconductores · Cómputo · Informe de resultadosT2 del año fiscal 2027 (trimestre finalizado el 26 jul 2026) · anunciado el 26 ago 2026
La demanda de centros de datos sigue superando las propias previsiones de Nvidia
El Trimestre Récord de 96.2 Mil Millones $ de Nvidia
Nvidia registró unos ingresos de 96.2 mil millones $ en su segundo trimestre del año fiscal 2027, los tres meses hasta el 26 jul 2026 — un 18% más que el trimestre anterior y un 106% más que un año antes, por encima de los 91 mil millones $ que la propia compañía había previsto en mayo. Los ingresos de centros de datos, 89 mil millones $, supusieron el 92.5% del total y crecieron un 117% interanual; dentro de ellos, la categoría más pequeña y no hiperescalar que Nvidia llama ACIE creció más rápido (138%) que las grandes plataformas de nube que llama Hyperscale (102%). El beneficio neto fue de 59.7 mil millones $, más del doble que un año antes. Nvidia previó el trimestre en curso en 108 mil millones $, más o menos un 2%, y dijo que su previsión sigue sin asumir ingresos de cómputo de centros de datos procedentes de China.
En cifras las cifras principales del trimestre, de los propios resultados de Nvidia
- 96.2 mil millones $ingresos totales, un 106% más interanual y un 18% más que el trimestre anterior
- 89 mil millones $ingresos de centros de datos — el 92.5% del total del trimestre, un 117% más interanual
- 59.7 mil millones $beneficio neto según los PCGA, más del doble que un año antes
- 7.2 mil millones $ingresos de Edge Computing (incluye videojuegos de consumo), un 27% más interanual
- 108 mil millones $la propia previsión de Nvidia para el próximo trimestre, más o menos un 2%
Lo confirmado, graduado la propia divulgación de Nvidia, frente a lo que sigue siendo una previsión
| Estado | Qué | Detalle |
|---|---|---|
| Confirmado | Que los ingresos del T2 AF27 y los de centros de datos fueron ambos récords | El propio Comentario del CFO de Nvidia afirma que los ingresos fueron “un récord de 96.2 mil millones $” y los de centros de datos, “un récord de 89 mil millones $.” |
| Confirmado | Que ACIE creció más rápido que Hyperscale dentro de centros de datos | Los ingresos de Hyperscale fueron 48.7 mil millones $, un 102% más interanual; los de ACIE (AI Clouds, Industrial & Enterprise) fueron 40.3 mil millones $, un 138% más. Nvidia recalculó las cifras de ambos trimestres anteriores tras reclasificar a un cliente de ACIE a Hyperscale durante el trimestre. |
| Confirmado | Que el crecimiento de Edge Computing se vio frenado por los precios de los PC de consumo | El propio Comentario del CFO de Nvidia atribuye el crecimiento del segmento a “fuertes ventas de estaciones de trabajo Blackwell, parcialmente compensadas por una desaceleración de las ventas de PC de consumo, moderadas por precios elevados de memoria y de los sistemas.” |
| Previsión de la empresa, aún no realizada | Que los ingresos del próximo trimestre (T3 AF27) serán de 108 mil millones $ | Se trata de la propia previsión de Nvidia, fijada en 108 mil millones $ más o menos un 2%, asumiendo que no habrá ingresos de cómputo de centros de datos procedentes de China. La previsión anterior de Nvidia, dada en mayo para este trimestre, fue de 91 mil millones $; el trimestre entregó 96.2 mil millones $. |
Cronología
De la previsión al resultado de mayo a agosto de 2026, en las propias divulgaciones de Nvidia
- 20 may 2026Nvidia informa de unos ingresos de 81.6 mil millones $ en el T1 AF27 y prevé los ingresos del T2 AF27 en 91 mil millones $, más o menos un 2%. El mismo comunicado indica que Nvidia pasa a su marco de reporte actual — centros de datos (dividido en Hyperscale y ACIE) y Edge Computing — en sustitución de sus anteriores nombres de segmento.
- 26 jul 2026Se cierra el segundo trimestre del año fiscal 2027 de Nvidia.
- 26 ago 2026Nvidia informa de unos ingresos de 96.2 mil millones $ en el T2 AF27, por encima de su propia previsión de mayo, y presenta sus resultados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Prevé los ingresos del T3 AF27 en 108 mil millones $, más o menos un 2%.
- 27 ago 2026The Verge publica su propio reportaje sobre los resultados, enmarcándolos en torno al acercamiento de Nvidia a un trimestre de 100 mil millones $.
El argumento
El cómputo es ingreso el propio marco de Nvidia sobre el trimestre, y lo que muestra su propio desglose por segmentos
El propio marco de Nvidia sobre el trimestre, expuesto por su fundador y consejero delegado Jensen Huang, es que el gasto en infraestructura de IA ha pasado de una apuesta a un retorno: “La IA ha alcanzado su punto de inflexión. Está haciendo un trabajo útil. Sus tokens son productivos y rentables. Ahora, el cómputo es ingreso,” dijo en el propio comunicado de resultados de la compañía, y añadió que la demanda se está “acelerando” a medida que más laboratorios, startups y empresas construyen sobre ella. Esa es la caracterización de la compañía sobre por qué existe la demanda, no un hecho verificable de forma independiente. Lo que muestran las propias cifras de segmento de Nvidia, al margen de ese marco, es dónde está realmente el crecimiento. Dentro de centros de datos, Nvidia divide a sus clientes en Hyperscale (las mayores nubes públicas y empresas de internet de consumo) y ACIE (AI Clouds, Industrial & Enterprise — un conjunto más amplio de empresas nativas de IA, compradores industriales, programas soberanos y nubes de IA más pequeñas). Este trimestre, ACIE creció un 138% interanual frente al 102% de Hyperscale, y la cuota de ACIE en los ingresos de centros de datos subió del 41.2% de hace un año al 45.3% actual. La parte de más rápido crecimiento del mayor negocio de Nvidia no es el puñado de mayores plataformas de nube; es el conjunto más amplio y variado de compradores que Nvidia agrupa bajo ACIE. Edge Computing — el lado de consumo y estaciones de trabajo del negocio, un 7.5% de los ingresos del trimestre — creció mucho más despacio, un 27% interanual, y el propio comentario de Nvidia atribuye parte de ese menor crecimiento a unos precios elevados de memoria y de los sistemas que perjudicaron las ventas de PC de consumo aun cuando las ventas de estaciones de trabajo fueron fuertes.
- 138%el crecimiento interanual de ACIE
- 102%el crecimiento interanual de Hyperscale
- 45.3%la cuota de ACIE en los ingresos de centros de datos, frente al 41.2% de hace un año
Los segmentos, comparados el propio desglose por plataforma de mercado de Nvidia, los tres periodos
| Plataforma de mercado | T2 AF27 | T1 AF27 | T2 AF26 | Trim. | Interanual |
|---|---|---|---|---|---|
| Centros de datos | 89.0 mil millones $ | 75.2 mil millones $ | 41.1 mil millones $ | 18% | 117% |
| Hyperscale | 48.7 mil millones $ | 43.1 mil millones $ | 24.2 mil millones $ | 13% | 102% |
| ACIE | 40.3 mil millones $ | 32.2 mil millones $ | 16.9 mil millones $ | 25% | 138% |
| Edge Computing | 7.2 mil millones $ | 6.4 mil millones $ | 5.6 mil millones $ | 13% | 27% |
| Total | 96.2 mil millones $ | 81.6 mil millones $ | 46.7 mil millones $ | 18% | 106% |
Qué añade lo demás
Dos formas de reportar el mismo ingreso los segmentos declarables según los PCGA de Nvidia, junto a su desglose por plataforma de mercado
| Segmento declarable | T2 AF27 | T1 AF27 | T2 AF26 | Trim. | Interanual |
|---|---|---|---|---|---|
| Cómputo y redes | 88.3 mil millones $ | 74.6 mil millones $ | 41.3 mil millones $ | 18% | 114% |
| Gráficos | 7.9 mil millones $ | 7.1 mil millones $ | 5.4 mil millones $ | 12% | 46% |
| Total | 96.2 mil millones $ | 81.6 mil millones $ | 46.7 mil millones $ | 18% | 106% |
Balance, retorno de capital y compromisos lo que muestra la divulgación del mismo trimestre más allá de la cuenta de resultados
Retorno de capital
26 mil millones $ devueltos a los accionistas
- recompras y dividendos en efectivo juntos, en el trimestre, según el propio comunicado de Nvidia
- quedaban 99 mil millones $ bajo su autorización de recompra al cierre del trimestre
- próximo dividendo: 0.25 $/acción, pagadero el 1 oct 2026 a los titulares registrados el 10 sep 2026
Balance
Las cuentas por cobrar y el inventario crecieron
- efectivo, equivalentes y valores de deuda negociables: 56.6 mil millones $, frente a 50.3 mil millones $ el trimestre anterior
- cuentas por cobrar: 63.1 mil millones $, con un plazo medio de cobro (DSO) de 60 días, frente a 45 — que Nvidia atribuye a plazos de pago ampliados en grandes acuerdos plurianuales con determinados clientes de calificación de inversión
- inventario: 31.6 mil millones $, frente a 25.8 mil millones $, que Nvidia vincula a la preparación para la introducción de la plataforma Vera Rubin en el T3 AF27
Compromisos futuros
Los compromisos de suministro se más que duplicaron en un trimestre
- compromisos de suministro y capacidad: 279 mil millones $ a 26 jul 2026, frente a 119 mil millones $ el trimestre anterior, que Nvidia dice que están “principalmente relacionados con la adquisición de memoria”
- Nvidia emitió 25 mil millones $ en bonos senior no garantizados en el trimestre para fines corporativos generales
- Las ganancias netas por valores de renta variable cayeron de 15.9 mil millones $ en el trimestre anterior a 7.8 mil millones $ en este — un vuelco de 8.2 mil millones $, y la razón de que el beneficio neto según los PCGA subiera solo un 2% trimestral mientras el beneficio operativo subía un 19%. El beneficio neto no PCGA, que excluye esas ganancias, subió un 18%
Conclusión
Lo que establece el trimestre y lo que sigue siendo la propia previsión de Nvidia, aún no un resultado
Lo que establecen los resultados
Que los ingresos del T2 AF27 de Nvidia (96.2 mil millones $) y los de centros de datos (89 mil millones $) fueron ambos récords, cada uno superando la previa previsión propia de la compañía. Que el crecimiento de centros de datos fue más amplio que una historia de hiperescaladores: ACIE, la categoría no hiperescalar, creció más rápido (138% interanual) que Hyperscale (102%) y ahora representa el 45.3% de los ingresos de centros de datos, frente al 41.2% de hace un año. Que el beneficio neto según los PCGA (59.7 mil millones $) más que se duplicó interanualmente, aunque su crecimiento trimestral del 2% quedó por detrás de los ingresos y el beneficio operativo — una brecha que la propia conciliación de Nvidia atribuye a la caída de las ganancias por valores de renta variable de 15.9 mil millones $ a 7.8 mil millones $ entre ambos trimestres, no a un cambio en el negocio subyacente. Que Edge Computing, el segmento más pequeño de consumo y estaciones de trabajo, creció mucho más despacio (27% interanual) que centros de datos, y el propio comentario de Nvidia cita los elevados precios de memoria y de los sistemas como un lastre específicamente para las ventas de PC de consumo.
Lo que sigue siendo una previsión
Que los ingresos del T3 AF27 serán de 108 mil millones $ es la propia previsión de Nvidia, no un resultado — el mismo tipo de afirmación que situó el T2 AF27 en 91 mil millones $ en mayo, una cifra que el trimestre después superó en 5.2 mil millones $. Nvidia afirma que esta previsión, como la anterior, asume que no habrá ingresos de cómputo de centros de datos procedentes de China, y que el margen bruto se prevé en un 74.0%, un punto por debajo del 75.0% realmente logrado este trimestre. Si la ampliación de la demanda hacia ACIE continúa a su ritmo actual, y si los costes de memoria y de los sistemas siguen pesando sobre Edge Computing, son ambas cuestiones abiertas.
Qué observar el próximo trimestre señales que apunta la propia divulgación de este trimestre
- Si los ingresos del T3 AF27 se sitúan en, por encima o por debajo de los 108 mil millones $ previstos, y en cuánto — este trimestre superó la previsión de mayo en 5.2 mil millones $.
- Si el margen bruto realmente cae al 74.0% previsto, y si Nvidia atribuye alguna caída adicional específicamente a los costes de memoria.
- Si ACIE sigue creciendo más rápido que Hyperscale, ampliando así la base del negocio de centros de datos de Nvidia más allá de sus mayores clientes de nube.
- Si el lado de consumo de Edge Computing se recupera a medida que se estabilizan los precios de memoria y de los sistemas, o si sigue rezagado respecto a la fortaleza que Nvidia reporta en estaciones de trabajo.